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上投摩根王大智: 坚持长期投资 满足投资者多元
 来源:   2020-01-14 15:57

文/陈启衡 陶然

新浪财经讯 近来,外资加速流入,在带来增量资金的同时,也让市场增添了一些新的理念。而随着金融业对外开放,上投摩根可能成为国内首家外资控股的基金公司。

内外环境的变化对资本市场和上投摩根会产生什么影响?上投摩根基金总经理王大智近日和新浪财经聊了聊自己的看法。

他表示,外资大多信奉长期投资的理念,也看好中国前景,这会拉平A股的高波动性。为获得更好回报,投资者需要避免频繁交易,也需要基金公司继续坚持投资者教育。上投摩根未来会持续把国外的产品用正确的渠道引进来,在迅速变化的行业中继续发挥优势。

王大智 ,上投摩根基金管理有限公司总经理,并自 2018 年起担任上投摩根董事至今。此前担任摩根投信董事长、摩根资产管理集团台湾区负责人。

政策叠加助力A股市场 促外资加速进场

随着中国市场的逐渐开放,2014年沪港通开通,2017年A股表现被正式纳入摩根士丹利资本国际公司(MSCI)相关指数,外资加速流入中国。

王大智拥有超过15年金融服务业经验,曾在汇丰环球投资管理、渣打银行及英国保诚资产管理等多家顶尖金融机构任职。这份履历使他在接触A股时多了一种外资视角。他表示,外资投资一个新的市场会有很多考量,“权益类、主动型的A股,对很多外资来说充满超额收益”,而过去几年,国家总体政策也是希望更多的外资流入。

“这对A股肯定是好的”,更多的长期机构投资人进场让A股本身比较大的波动降低。如果市场比较平稳,未来三五年也有利于慢慢做一个好的布局。

当然,外资是基于看好中国前景来投资中国市场的。对于未来的发展,王大智表示根据摩根资产管理的测算,未来10-15年,中国市场可以维持5%的GDP增长,整体的经济增长动力较强。

构建投资基金组合凸显财富效应

在带来资金的同时,外资的流入使长期投资理念更加深入人心。王大智认为他们总体上更倾向买行业龙头,因为行业龙头具备代表性、拥有较宽较深的护城河,也就不容易被竞争对手取代,这也就是核心资产的理念。

由于A股市场偏爱“炒短线”的零售投资者众多,造成了A股市场波动性较高,王大智对此感到有些可惜:“我经常发现客户说‘我赚3%就走了’,如果那么快就赚3%,可能这就是一个好的股票,或者这是一个好的基金。 你不断换好股票好基金,往往错过了更好的收益。”他认为,如果投资的是一家被投资人认可的核心资产,那就要避免快进快出或者是高买低卖的状况。

而从基金的角度来说,去年是公募基金大年,因此市场一直有快播激情电影“炒股不如买基金”的说法。对此,他认为,理想的投资情况是通过投资基金组合来避免单一股票的风险,且无论是外资还是内资公司,专业的投资机构的职责就是做好研究和风控,帮助投资者控制总体波动,使客户购买的基金商品符合预期风险。

同时,基金公司需要不断和投资者沟通。王大智认为,投资基金不同于炒股,投资者必须要了解基金的风险之处,基金长期投资才会显现财富效应。

布局新产品线 满足客户多元化需求

在市场慢慢成熟的同时,投资人的风格也随之慢慢调整。上投摩根基金未来的规划是:一方面,继续发挥优势,扎根成长性权益基金。另一方面,坚持以客户为中心,满足客户需求,开展不同策略,不论成长风、价值风、混合型或是权益类、固收类产品都会持续做下去。

另外,上投摩根如今还未有ETF产品,也或将在未来布局,王大智表示,“我们会利用国外的一些好经验、好策略,结合已经国内15年的投资经验,布局被动ETF。同时,ETF也不一定是全被动,也可以有Smart Beta,加入一些主动因素,让ETF变得更聪明,从而战胜市场。”

而对于多元资产,王大智表示从过去的经验来看,多元资产曾作为底仓让投资者有了回报,未来在国内也将会流行。但他认为,目前国内工具还不足够,若未来可以多一些工具,让基金经理分散国内投资,,投资效果就更好。

“我们要持续把国外的产品用正确的渠道引进来,让不同类型的客户投资与其需求和特点匹配的产品,是上投摩根要做的事情”,对此王大智将带领他的团队继续增强投研能力,持续投入资源,让总体的国内权益债券得到海外客户及本地客户的认可。

王大智认同这个行业变化非常快,他说:“我们必须要配合客户的变化,找到更好的合作渠道,最终实现共赢。同时也要考虑不同产品适合什么特点的投资者。” 对于未来的挑战,王大智表示,在未来应当不断思考,懂得取舍,将更完整的产品、更完整的计划,用更完整的策略呈现。

编辑: 木木
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